如果常看小豬的文章，小豬很常提及定期定額投資ETF，身邊朋友也會問ETF到底是什麼？多數投資人會以ETF作為「被動投資」的主要工具，而ETF的原理和運作方式是怎樣呢？投資ETF又有哪些風險呢？讓小豬一起帶領大家看下去吧！
ETF是什麼？
ETF (Exchange-Traded Fund)，中文翻譯為「指數股票型基金」。
指數：被動追蹤某一指數的表現，為指數化投資商品，非人為主動操作選股。
例如：0050-元大台灣50，這檔ETF追蹤指數為「台灣市值前50大公司」，這50檔股票則為0050的「指數成分股」。
股票型：能在股票市場中交易，投資者可自行下單購買。
基金：像基金一樣，由投信公司從初級市場申購一籃子的股票(指數成分股)。
把ETF想像成一件商品
初級市場 好比 批發商；投信公司 好比 廠商；股票市場 好比 販售通路。
淨值 好比 成本價，ETF市價 好比 商品市售價格。
廠商與批發商通常以「成本價」作為交易，一般顧客不太會直接接觸到批發商。廠商將再將其零件或食材，組裝成一件產品或是製成食品，以「市價」販售商品至各大通路。
投信公司會依「淨值」於初級市場申購股票(指數成分股)，一般投資人不會接觸到初級市場。投信公司將其指數成分股組成ETF，並於股票市場上市，讓投資人可以「市價」於股市交易ETF。
📌備註：
(1) 初級市場 ：公司初上市、上櫃或現金增資發行新股的市場，稱為發行市場。通常法人機構才會參與初級市場交易。
(2) 次級市場 ：又稱「股票市場」，為投資人交易股票的流通市場。
ETF的運作方式
投信公司從 初級市場 以 淨值 申購該ETF的成分股，再到 股票市場 上市，讓投資人以 市價 來做交易。
以0050(元大台灣50)為例，元大投信於 初級市場 以 淨值 申購台灣市值前50大公司的股票，再組合成ETF到 股票市場 上市，讓投資人以 市價 來做交易。
ETF的股票價格？
ETF價格分兩種： 市價 與 淨值 。
✔ 淨值：依ETF「指數成份股的 淨值 」漲跌而改變。
✔ 市價：一般投資人只能以 市價 於 股票市場 交易，但不會改變ETF原來的 淨值。
若股票市場買方較多，致需求大於供給情形，此時 市價 > 淨值，稱為「溢價」；反之，若賣方過大，市價 < 淨值，稱為「折價」。
👉 為避免 市價 與 淨值 有價差問題，法人會以套利買賣的方式，讓 市價 的漲跌盡量與 淨值 的漲跌一致。(此部分之後會於另一篇文章細說)
🔍「折溢價」可於以下連結或各大投信官網查詢：
https://mis.twse.com.tw/stock/etf_nav.jsp?ex=tse
ETF的交易成本？
ETF也有手續費及證交稅的交易成本，但ETF賣出時的證交稅，比一般股票都還低。
註：通常由券商APP下單，手續費會再打6折。
| ETF | 個股 | |
| 買進 | 手續費：0.1425% | 手續費：0.1425% |
| 賣出 | 手續費：0.1425% ；證交稅：0.1% | 手續費：0.1425% ；證交稅：0.3% |
ETF的內扣費用
「內扣費用」為給投信公司的管理費用，不用投資人繳交，而是從ETF的 淨值 直接扣除，股價會於某個時間下跌一點，因股價每日漲跌，基本上投資人是很難察覺到的。
👉 內扣費用對長期投資ETF的投資人來說，就相當重要。因爲股數抱越多，每年內扣費用就越多。內扣費用概括項目如下：
📍經理費：投信公司管理這檔ETF的持股比例、買進、賣出等費用，為給付給投信公司的管理費。
📍保管費：市場投資ETF的資產是由「第三方機構」銀行保管，為給付銀行的保管費。
📍指數授權費
📍上市費
📍雜費
👉內扣費用率固然重要，但買進一檔ETF，應從指數報酬率、是否能填息等其他面向評估。
🔍ETF內扣費用，可至以下連結查詢：
https://www.moneydj.com/etf/x/default.xdjhtm
投資ETF的優缺點
優點：
📍分散風險：ETF為一籃子的股票組合，相較於選擇單一個股，更能分散風險。
📍節省時間：選擇個股需要花費很多時間，研究公司財報、經營績效等。反之，ETF不用花時間選擇單一個股。
📍適合定期定額：ETF股價波動小，適合定期定額買進。反之個股股價波動較大，較不適合定期定額，好公司買在貴的價格，也可能虧錢。
📍資訊透明：ETF的淨值與市價皆可從各大投信(ETF發行商)官網，查看「折溢價」情形、持股比例等。
📍報酬率不輸市場：長期投資ETF的報酬率，實際上不輸大盤的，0050的股價走勢與大盤是貼近的。
缺點：
📍持股比例不夠分散：若ETF持股比例過度集中於某單一個股，如此，該個股對ETF的影響力就很大。如：0050的持股比例，台積電占約40%，故投資0050同時也須關注台積電的表現。(如下圖)
📍折溢價問題：若ETF的溢價過高，買方買進較貴的股票，對買方較為不利；若折價太多，則對賣方不利。因此投資人應注意，該ETF的市價與淨值是否貼近。
📍內扣費用問題：投資人選擇ETF時應留意內扣費用，對長期投資者影響較大。
總結
ETF十分適合散戶、沒時間研究個股的投資人，不過每種投資工具都有其優缺點，當然ETF種類很多，投資人可從ETF公開說明書、配息狀況等作全面評估，選擇適合自己的ETF。
ETF雖已分散個股風險，但與股票一樣仍會受系統風險影響，如此次武漢肺炎疫情，造成ETF股價下跌。因此，「資產配置」對於投資者來說就很重要，除了控制風險外，也能讓情緒不受市場動盪過大而起伏。
延伸閱讀：投資新手第一次開戶就上手
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sammy
19 4 月 2020ETF真的很適合長期投資者作為投資工具！
小豬
20 4 月 2020真的～～～
Karina
20 4 月 2020剛開始研究股票，被各式各樣的代號弄得頭昏腦脹，謝謝版主的整理，很清楚地解釋etf
小豬
20 4 月 2020不會喔～謝謝你
Jun
20 4 月 2020第一次知道內扣費用！！偷偷扣真的沒發現XD
小豬
20 4 月 2020對！！那樣真的不容易發現，真的很像偷偷扣 XD
Chenglin
20 4 月 2020看完文章 對於etf又重新認識了一次，寫得相當詳細，特別是用圖介紹初級市場和次級市場的部分，相當容易瞭解，感謝分享！
小豬
20 4 月 2020哈謝謝你＾＾
Jeff
20 4 月 2020覺得小豬講得很好，我基本都是投美股ETF，分散了很多風險，也相較便宜，很喜歡這種清晰地說明方式！
小豬
20 4 月 2020美股ETF內扣費用更低(跟台股比) XD
謝謝你喜歡喔＾＾
Jason
20 4 月 2020這篇介紹的好清楚阿! 前幾天還在想投資ETF的問題，看到這篇的圖文搭配有讓我更了解了，謝謝分享!
小豬
20 4 月 2020哈哈哈哈！不會，希望對你有幫助喔
Han
21 4 月 2020感謝版主大大推薦!! 剛開始研究股票!! 看到這篇收穫滿滿
Buzz
21 4 月 2020感謝版主的介紹~
你的文章都很圖文並茂!!
很實用的內容!
小豬
22 4 月 2020謝謝巴斯的讚美🤗
銘
27 4 月 2020感謝介紹，版主的圖片真的各種吸引目光，可以將困難的股票投資，講的如此清楚
小豬
29 4 月 2020謝謝你～～＾＾