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ETF到底是什麼?你知道ETF有內扣費用嗎?

ETF到底是什麼?你知道ETF有內扣費用嗎?

如果常看小豬的文章,小豬很常提及定期定額投資ETF,身邊朋友也會問ETF到底是什麼?多數投資人會以ETF作為「被動投資」的主要工具,而ETF的原理和運作方式是怎樣呢?投資ETF又有哪些風險呢?讓小豬一起帶領大家看下去吧!

ETF是什麼?

ETF (Exchange-Traded Fund),中文翻譯為「指數股票型基金」。

ETF

指數:被動追蹤某一指數的表現,為指數化投資商品,非人為主動操作選股。

例如:0050-元大台灣50,這檔ETF追蹤指數為「台灣市值前50大公司」,這50檔股票則為0050的「指數成分股」。

股票型:能在股票市場中交易,投資者可自行下單購買。

基金:像基金一樣,由投信公司從初級市場申購一籃子的股票(指數成分股)。

把ETF想像成一件商品

ETF

初級市場 好比 批發商;投信公司 好比 廠商;股票市場 好比 販售通路。

淨值 好比 成本價,ETF市價 好比 商品市售價格。

廠商與批發商通常以「成本價」作為交易,一般顧客不太會直接接觸到批發商。廠商將再將其零件或食材,組裝成一件產品或是製成食品,以「市價」販售商品至各大通路。

投信公司會依「淨值」於初級市場申購股票(指數成分股),一般投資人不會接觸到初級市場。投信公司將其指數成分股組成ETF,並於股票市場上市,讓投資人可以「市價」於股市交易ETF。

📌備註:

(1)  初級市場 :公司初上市、上櫃或現金增資發行新股的市場,稱為發行市場。通常法人機構才會參與初級市場交易。

(2)  次級市場 :又稱「股票市場」,為投資人交易股票的流通市場。

ETF的運作方式

ETF

投信公司從  初級市場  以 淨值 申購該ETF的成分股,再到  股票市場  上市,讓投資人以 市價 來做交易。

以0050(元大台灣50)為例,元大投信於  初級市場  以 淨值 申購台灣市值前50大公司的股票,再組合成ETF到  股票市場  上市,讓投資人以 市價 來做交易。

ETF的股票價格?

ETF價格分兩種: 市價淨值

✔ 淨值:依ETF「指數成份股的 淨值 」漲跌而改變。

✔ 市價:一般投資人只能以 市價 於  股票市場  交易,但不會改變ETF原來的 淨值

若股票市場買方較多,致需求大於供給情形,此時 市價 > 淨值,稱為「溢價」;反之,若賣方過大,市價 < 淨值,稱為「折價」。

👉 為避免 市價 淨值 有價差問題,法人會以套利買賣的方式,讓 市價 的漲跌盡量與 淨值 的漲跌一致。(此部分之後會於另一篇文章細說)

🔍「折溢價」可於以下連結或各大投信官網查詢:

https://mis.twse.com.tw/stock/etf_nav.jsp?ex=tse

ETF的交易成本?

ETF也有手續費及證交稅的交易成本,但ETF賣出時的證交稅,比一般股票都還低。
註:通常由券商APP下單,手續費會再打6折。


ETF個股
買進 手續費:0.1425%手續費:0.1425%
賣出手續費:0.1425% ;證交稅:0.1%手續費:0.1425% ;證交稅:0.3%

ETF的內扣費用

「內扣費用」為給投信公司的管理費用,不用投資人繳交,而是從ETF的 淨值 直接扣除,股價會於某個時間下跌一點,因股價每日漲跌,基本上投資人是很難察覺到的。

👉 內扣費用對長期投資ETF的投資人來說,就相當重要。因爲股數抱越多,每年內扣費用就越多。內扣費用概括項目如下:

📍經理費:投信公司管理這檔ETF的持股比例、買進、賣出等費用,為給付給投信公司的管理費。

📍保管費:市場投資ETF的資產是由「第三方機構」銀行保管,為給付銀行的保管費。

📍指數授權費

📍上市費

📍雜費

👉內扣費用率固然重要,但買進一檔ETF,應從指數報酬率、是否能填息等其他面向評估。

🔍ETF內扣費用,可至以下連結查詢:

https://www.moneydj.com/etf/x/default.xdjhtm

投資ETF的優缺點

優點:

📍分散風險:ETF為一籃子的股票組合,相較於選擇單一個股,更能分散風險。

📍節省時間:選擇個股需要花費很多時間,研究公司財報、經營績效等。反之,ETF不用花時間選擇單一個股。

📍適合定期定額:ETF股價波動小,適合定期定額買進。反之個股股價波動較大,較不適合定期定額,好公司買在貴的價格,也可能虧錢。

📍資訊透明:ETF的淨值與市價皆可從各大投信(ETF發行商)官網,查看「折溢價」情形、持股比例等。

📍報酬率不輸市場:長期投資ETF的報酬率,實際上不輸大盤的,0050的股價走勢與大盤是貼近的。

缺點:

📍持股比例不夠分散:若ETF持股比例過度集中於某單一個股,如此,該個股對ETF的影響力就很大。如:0050的持股比例,台積電占約40%,故投資0050同時也須關注台積電的表現。(如下圖)

📍折溢價問題:若ETF的溢價過高,買方買進較貴的股票,對買方較為不利;若折價太多,則對賣方不利。因此投資人應注意,該ETF的市價與淨值是否貼近。

📍內扣費用問題:投資人選擇ETF時應留意內扣費用,對長期投資者影響較大。

總結

ETF十分適合散戶、沒時間研究個股的投資人,不過每種投資工具都有其優缺點,當然ETF種類很多,投資人可從ETF公開說明書、配息狀況等作全面評估,選擇適合自己的ETF。

ETF雖已分散個股風險,但與股票一樣仍會受系統風險影響,如此次武漢肺炎疫情,造成ETF股價下跌。因此,「資產配置」對於投資者來說就很重要,除了控制風險外,也能讓情緒不受市場動盪過大而起伏。

延伸閱讀:投資新手第一次開戶就上手

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This Post Has 17 Comments

  1. ETF真的很適合長期投資者作為投資工具!

  2. 剛開始研究股票,被各式各樣的代號弄得頭昏腦脹,謝謝版主的整理,很清楚地解釋etf

  3. 第一次知道內扣費用!!偷偷扣真的沒發現XD

    1. 對!!那樣真的不容易發現,真的很像偷偷扣 XD

  4. 看完文章 對於etf又重新認識了一次,寫得相當詳細,特別是用圖介紹初級市場和次級市場的部分,相當容易瞭解,感謝分享!

  5. 覺得小豬講得很好,我基本都是投美股ETF,分散了很多風險,也相較便宜,很喜歡這種清晰地說明方式!

    1. 美股ETF內扣費用更低(跟台股比) XD
      謝謝你喜歡喔^^

  6. 這篇介紹的好清楚阿! 前幾天還在想投資ETF的問題,看到這篇的圖文搭配有讓我更了解了,謝謝分享!

    1. 哈哈哈哈!不會,希望對你有幫助喔

  7. 感謝版主大大推薦!! 剛開始研究股票!! 看到這篇收穫滿滿

  8. 感謝版主的介紹~
    你的文章都很圖文並茂!!
    很實用的內容!

  9. 感謝介紹,版主的圖片真的各種吸引目光,可以將困難的股票投資,講的如此清楚

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