我們常捉摸不定，當買進一支股票時，擔心買貴了，或是買在低點，但又怕一直跌下去。但股價怎樣算高點? 怎樣算低點? 甚麼價位才合理呢?
我想，不管是投資新手，或潛入股市已久的投資人，都常常會有這樣的迷思。
小豬今天就來跟大家談談，一個重要的觀念，股票的「價值」與「價格」。
「價值」與「價格」怎麼分？
就以實際的物品來舉例，會比較清楚。
🔸「價值」：假設iphone成本價為＄2萬，就當作iphone這個產品的價值。
🔸「價格」：市場上，iphone的售價為＄3萬，售價比成本價『多』出的價格，稱為『溢價』。這『溢價』包含品牌、手機效能、電池續航力及功能等，而這些附加價值，就是消費者購買它的主因，就算溢價，很多人還是覺得值得購買。
在將這個觀念，用在股票市場上。
🔸「價格」：每天隨市場波動的股價，稱為價格。
🔸「價值」：一間公司內含的價值，如：賺錢效率、獲利能力、財務狀況穩健等，上述都可從公司財報得知。「價值」更可以從財報數據中，推算出「合理價」。
股市中最經典的，遛狗理論。
「主人走路時，小狗會在前面跑來跑去，也有可能會跑得太遠，但遲早會跑回主人身邊。」
🙎♂️主人 是用來比喻「公司的基本面」，為 公司的「價值」。
🐶小狗 是用來比喻「公司股價」，為 目前市場波動的「價格」。
👉這樣有沒有對「價格」與「價值」比較了解? 🙈🙈
為什麼要了解公司的「價值」？
如遇到像2008年的金融海嘯，怎們得知手中股票是否跌到谷底？🤦♀️還是應該要逢低加碼買進呢？🙋
但如果我們先知道一間公司的價值，一個財務體質良好的公司，遇上黑天鵝事件(如：金融海嘯、網路泡沫)，就會知道股價下跌只是暫時的，最終還是會回歸到基本面，回到它應有的價值。
那要怎麼知道，股價買貴了，還是便宜 ?
首先，先撇除，財務狀況不優的公司，因為，沒必要投資阿！
再從你挑選的好公司中，去比較「價格」與「價值」
也就是說，比較「目前的股價」 與 你估算的「合理價」 。
🔸股價 < 合理價，公司價值被市場低估，股價便宜。
🔸股價 > 合理價，公司價值被市場高估，股價昂貴。
看到這裡，你可能會有2個疑號：
怎麼挑選好公司?
可從公司的財報，觀察，公司的經營狀況；再搭配選股指標，找出穩定成長的好公司。
合理價怎麼算?
合理價的推算，是由投資人自行估算，會依每間公司狀況，及投資人預期報酬率（殖利率），而有不同的計算方式。小豬之後會再介紹，推算合理價的幾個方式。
股價溢價應該值多少才買？
價格貴不貴，小豬認為在於投資人怎麼認為。這個溢價，若包含了公司未來成長、穩定性、市場壟斷、倒不得的特質，如果你看在的是這些附加價值，即使目前的價格被市場高估，『 你覺得合理 』就可入手。
等股價跌到合理價，再買進嗎？
其實，也是看投資人怎麼選擇。
等待合理價位，有機會買進，持有成本較低的股價。
反之，可能會花3~5年的時間成本，都還等不到的風險，很可能是，公司一直成長，股價當然只有漲了；另外還需要不時地關注股價的變化。
小豬想說的是，別人的成功與操作模式，我們也許無法完全複製，我們可以學習別人的心法、選股技巧，但過去的歷史不一定會重演，我們都無法預測股市的未來呀！我們是人不是神！
小豬結語
希望大家都能，學習了解公司的基本面（經營績效、獲利狀況等）。當發生黑天鵝事件時，就能處變不驚了，甚至逢低加碼。
投資是為讓資產最大化，不應耗費太多精力，天天看盤，天天擔心。我們選擇投資，是為了讓生活更美好，而不是它來影響我們的生活。
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Shang-Rong
8 12 月 2019我一開始看到也是想到遛狗理論，很多人看合理價格是用”本益比”，不過你說得很對，公司一直成長，那股價本來就會處在一個比較高的價位，所以真的要做很多功課才可以有比較明確的判斷，期待版主整理判斷合理價的文章，謝謝分享~~版面配置很舒服!
小豬
9 12 月 2019謝謝你~~~
真的!!! 選股指標很多，
但每個產業及公司狀況都很不同，
真的需要深入研究比較，
才能做到最客觀的判斷。
京翰
8 12 月 2019短短的字裡行間 真的滿滿的收穫 感謝版主
wendy
9 12 月 2019好文推推，投資真的就是不斷學習的過程!一起加油!
小豆 Jane
9 12 月 2019感謝分享，對於股票真的還是不太了解，但這篇非常淺顯易懂~~!
Joyce
9 12 月 2019很有幫助！貼文的圖也好用心喔
dio
9 12 月 2019用遛狗來解釋股票的價格與價值，非常容易理解，感謝分享。
debbie
10 12 月 2019這篇很淺顯易懂耶~連我都可以理解，謝謝版主的分享
傳教士
12 12 月 2019這篇很好懂
謝版主用簡單的文字解釋
Richmaple
15 12 月 2019看來版主也是價值投資型的呢！買入真正的好公司很重要