歡 迎 來 到 懶 豬 學 院
【投資最重要的事】每個人都應該學習投資的第二層思考

【投資最重要的事】每個人都應該學習投資的第二層思考

上週台灣疫情升溫,市場投資人感到恐慌,造成台股連續兩日大跌,「股價是由投資人情緒來決定的」,這句話說得一點都沒錯。在這個股市震盪及多頭市場中,真的非常適合閱讀這本書,【投資最重要的事】書中分享了市場投資人常見的心態、如何控管風險、景氣循環等,內容非常豐富,不愧是巴菲特讀了兩遍的書 ~

書中摘要

📍 心理面影響價格

大家都喜歡在熱門標的被追捧時,高價買進一檔股票,而在股票下跌時,就不喜歡這檔投資標的了。股價短期波動容易受投資人的情緒影響,當市場恐慌時,股價會脫離基本面的價值,投資人容易失去信心,低點賣出。

👉 如果有基本面價值的好公司,短期的下跌不必太過擔心,好公司是經得起考驗的。就如同遛狗理論,股價終歸回會回到應有的價值。

📍 高價買進,會增加下檔風險

下檔風險:投資組合下跌的可能性。

如果在股市正熱時,高價追逐熱門的投資標的,反而增加股價下檔風險,而且股價預期的報酬可能有限。

👉 「當別人貪婪時恐懼」,面對市場的不確定性,我們要隨時抱持警覺,不要有從眾心態,永遠學習第二層思考,「你不可能做著別人都在做的事,卻還期待表現比他們好」。

📍 低價買進好公司,預留安全邊際

即使高價買進好公司,也是會增加下檔風險。雖然市場上容易給予安全性高的股票,較高的評價、溢價,不過我們仍可以從股市中,篩選出不被關注的冷門股票,且股價被市場低估的好公司,才可以預留安全邊際。

👉安全邊際:假設今天估算一檔股票的合理價格為100元,買進價可以設定在80元,中間的價差20元,正是所謂的安全邊際,才能在股價下跌時,降低虧損的風險。

👉不過股價被市場低估的原因,當然也可能因公司基本面轉差,獲利逐漸衰退,這種標的就應該果斷停損,避免掉進價值陷阱。

📍 風險與報酬只能取捨

好比個股的股價波動會比ETF來得更大,當股市下跌時,ETF的股價跌幅比較小,個股的跌幅較大,反之,當股市多頭時,個股的績效表現會比較ETF來得優秀。

👉 投資人可依個人的投資風格,進而選擇進攻/防守的投資組合,更重要的是,這個組合也要考量非常極端的情況(系統性風險),當市場恐慌下跌時,投資人面臨虧損時的心理,會做出哪些人性非理性的行為,這些都是很難預測的,投資人很有可能「高估」自己的風險承受程度。

小豬結語

經歷上週的台股下殺,小豬認為是一次很好的經驗,讓投資人重新審視自己的投資心態及策略。

1️⃣ 目前的投資組合,是不是能夠讓你安心且睡得著覺的配置?
2️⃣ 以「基本面」主動選股,低價或合理價買進股票,面對股市下跌時,可承受較低虧損風險。(投資人可學習如何用基本面選股,及計算公司的合理價格。)
3️⃣ 即使短線操作,對投資標的也要有一定的了解,才不會市場恐慌時賣出基本面好的公司,或是在該停損時而未停損。
4️⃣ 手邊是否留有現金,逢低加碼好公司,一來可平衡股價下跌時的心理狀態,二來可降低持有成本。
5️⃣ 面對市場隨時保持風險意識,永遠不要高估自己承受風險的程度,永久存活在市場上,才是最重要的。

面對這次市場震盪小豬也不敢說自己完全沒有情緒波動,不過我們可以知道自己面對下跌時的心態、風險偏好,了解自己的投資風格,進而選擇適合自己的投資標的。

如果對我的內容有興趣,歡迎追蹤我的IG喔 ~~~

分享此文

發佈留言

Close Menu